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华尔街齐唱“弱美元” 金价冲破1760后仍被看好

作者:海南黄金大酒店来源:未知

  海南黄金 : 跟着全球风险情绪回升,美元指数节节败退。然而,在股市反弹下,黄金依旧慢慢攀高,6月22日,COMEX黄金期货主力合约一度报在1767.7美元/盎司四周,创下曩昔1个月以来最高值。

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  “几乎所有人都在唱空美元,我们近期也对美元更为消极,同时我们也相信黄金能够进一步攀升,即使是风险资产仍持续上涨。”渣打全球宏观研究主管罗伯逊(Eric Robertsen)对记者透露,黄金的强势滥觞于全球央行的政策支撑,因为央行不得不释放流动性支撑风险资产,这种流动性也变相撑持了黄金。此外,尽管美元和黄金之间的负相关性近年来变得并不显著,但若是将来美元显现抛售,也将进一步推升黄金。

  鉴于地缘政治风险赓续,美元下挫之路也绝非坦途,是以,相对于美元要做多什么钱币或资产就显得尤为主要,黄金则是选择之一。

  机构持续唱多黄金

  在3月美元荒时期,美元指数最高攀升至接近104的汗青高位,其时因为流动性枯竭、浩繁对冲基金被去杠杆,连避险资产黄金都被抛售,金价一度跌至1480以下。

  尔后,跟着美联储接续释放流动性,并与浩瀚央行开展了钱币交换,美元荒缓解,金价节节攀升。当前,几乎所有华尔街机构都唱空美元 ,包罗高盛、摩根士丹利等。同时,机构也估计黄金将持续走升,主流机构将短期方针价定在1800美元/盎司,就中期来说,高盛估计一年内金价可能冲破2000美元/盎司。截至北京时间6月22日18:30,国际金价报1671美元/盎司。

  因为国际金价以美元计价,在美元趋弱的配景下,黄金具备走升的动能,但要害仍在于全球央行的政策支撑。多数生意员认为,当10年期美债收益率仅不足1%,加之无限量化宽松(QE)的流动性夹持,此时持有一些不生息资产(如黄金)显得更合情合理。

  在这种流动性的支撑下,美股已经收复了近80%的跌幅。景顺认为,美联储、财务部本轮政策回响较2008年更为实时精准,“四两拨令媛”地缓解信用市场的流动性和企业融资问题。相较2008年,本轮全球首要央行降息空间有限,但资产欠债表进一步扩张,并进一步注重与财务政策合营,以搀扶实体经济。当前,美联储的资产欠债表跨越7万亿美元,占GDP的30%以上,较此轮危机前扩张近3万亿美元,欧洲央行的资产欠债表正敏捷接近GDP的50%。

  那么,假如股市持续攀升,作为避险资产的黄金还能继续涨吗?

  “恰是因为黄金走升来自于政策支撑,而这些政策支撑也是撑持股市反弹的要害,”罗伯逊对记者默示。可见,黄金和风险资产的同步上行并不矛盾。

  就金价可能面临的下行风险,招商银行资源市场研究所主管刘东亮对记者称,“黄金的中期风险在于美联储是否会鄙人半年经济修复后立时重回加息通道,如许可能导致美债名义利率上行速度快于隐含通胀预期上行速度,实际利率涌现上涨,黄金牛市终结。”

  但刘东亮也说起,以今朝的当局债务压力来看,这种可能性临时还较低。在他看来,本年的黄金走势近似于2008年的缩放版,今朝仍处于金价修复期。跟着需求侧预期逐渐改善,油价触底上涨,通缩预期降低,在全球低利率情况的发生下,黄金年内估计有趋势性上涨机会,方针价初步上看至1800美元/盎司。

  美元将在波动中走弱

  将来,美元走势仍是存眷核心,这不仅关乎以美元计价的黄金,也关乎所有外汇和风险资产。摩根士丹利近期透露持续看跌美元,并继续建议在97.3邻近做空美元,方针位95。

  “我们认为3月底已经是美元的最高点,将来美元将走弱,”罗伯逊示意,2014年7月以来,美元上涨的原因包罗美国经济走强、金融资产显露优异、美元相对于十国集团(G10)货泉的利差优势扩大、美国页岩油行业崛起,以及美国的能源自力,而本年一季度以来美元的强势则在于其平安港脚色。然则,这些优势在慢慢消逝。

  “美联储降息至零,今朝美国利率相对于G10的利率优势已大大削弱。油价下跌激发了人们对美国能源自力可持续性的质疑。央行(尤其是美联储)大幅扩表,同时也将风险资产救出了深渊,因而降低了美元作为平安避风港的需要性。”他称,“还有一点——能够说而今没有人否决‘美元走弱’的概念。”究竟结果,市场情绪对货泉的走势也会发生影响。

  不外,要对美元持看跌概念,还需要对美元与风险资产的相关性进行剖析。在曩昔的20年里,有两个时期的相关性十分显著——2002年10月到2007年7月,在美国股票上涨时,美元被抛售;但在2011-2019年,美元与美国股市一同上涨。

  “将来,假如要美元抛售持续,美国股市只需连结不乱,即不显现大幅回调即可。”罗伯逊称。

华尔街齐唱“弱美元” 金价冲破1760后仍被看好