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警惕!黄金空头正盯紧这两大抛售信号

作者:海南黄金海岸来源:未知

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  德国最大的金银零售商Pro Aurum自力贵金属剖析师Florian Grummes在其最新告诉中指出,市场对黄金的预期可能过于颓废了。

  距离3月份的暴力抛售已颠末去很长时间,自4月14日攀上近7年高点之后,金价就不曾显现深度回调,这段时间的横向波动区间为1660-1760美元。

  短期来说,因为全球疫情趋于平稳,欧美列国也已经纷纷重启经济,根基面近期没有呈现太多不测。是以,在金价已经企稳近一个半月之后,我们更应该从手艺面上寻找下一个冲破灯号。

  而从中恒久的角度看,熬过接下来两个月之后,根基面的一大风险事件就会起头主导黄金市场走势。到谁人阶段,经由黄金与其他市场的横向对比找到合适的资产组合才是要害。

  多头坐拥一坚实碉堡,空头正守候步履旌旗

  从周线图上看,黄金多头仍在尽力冲破始于2018年8月的上行通道,并积极寻找下一个冲破口。假如多头如今失去动力的话,金价很可能会敏捷回调至趋势通道的中部。

  和周线图手艺走势相似的是,在日线图上,多头也面临后继乏力的问题。固然在5月14日成功冲破已经延续五周的盘整三角,确立了本身的优势,但经由两周的盘整后,日线图上的趋势指标已回来中性。

  值得留意的是,自年头以来,黄金首要在61.8%斐波那契回调位(1586美元)和78.6%斐波那契回调位(1733美元)之间波动。这两个回调位的形成与黄金本轮牛市的反弹轨迹亲密相关。1586美元和1733美元恰是金价较2015年的低点1045美元反弹61.8%和78.6%之后的点位。

  是以,即便黄金的牛市势头有所削弱,但1586美元至1733美元之间的区域是黄金多头最坚实的避风港。Florian Grummes认为,只要这个最强碉堡或许抵御空头的冲击,现货黄金就很有进展创下1920美元的汗青新高,高出2000美元也不是什么大问题。

  但与此同时,空头没有抛却挣扎。从周线图上随机振荡指标来看,一旦趋势动能起头改变,黄金就会呈现大量的超买仓位,并发出卖出旌旗。在这种状况下,空头似乎正在守候机会,并随时做好砸盘预备。

  把稳!空头已紧盯这两大指标

  幸运的是,尽管经由数周的高位盘整,多头仍未见疲态。至少从生意商的持仓陈诉来看,多头还没有要砍掉多头仓位的迹象,新增多仓规模也连结平稳。

  不外正如上图所示,空头在这段时间积聚的实力也不容小觑。从COT生意商持仓敷陈来看,COMEX黄金空头头寸规模高达290174手,这如同给后市埋下一个“准时炸弹”。Florian Grummes默示,若是黄金呈现回转旌旗,空头可能大举出击,市场的抛压会非常吓人。

  “正常来讲,若是市场呈现清楚的卖出旌旗,空头头寸可能会大幅削减至10万手以下。”

  那么空头现在在存眷什么呢?下面两个市场情绪指标值得我们属意。

  首先是被称为黄金市场晴雨表的Optix sentiment barometer指数(即所谓的黄金市场晴雨表指数)。如下图所示,该指数在曩昔几天一度持续回落,这给空头供给了一线进展。

  不外Florian Grummes认为,黄金市场晴雨表指数并没有大幅恶化,表明市场情绪现在照旧很不乱的,即使金价涌现短暂回调,也不消过于担忧。不外他也指出,在空头疯狂蓄力的配景下,生意者现在该当连结谨严,耐烦守候入市机会,不要盲目加仓。

  另一方面,黄金的季候性抛压也是空头存眷的核心。金十此前曾报道过,通产环境下,金价会在6月承压,并在7月底或8月中旬触底。假如本年也显现雷同的环境的话,比来几周无疑是空头发力的好时机。

  而在扛过6月的抛售压力之后,根基面要素就会起头阐扬感化了,这恰是我们接下来要讲的黄金中期风险——11月美国总统大选。

  回来根基面,黄金前景竟然祸福难料?

  正如前文所说,季候性抛压到来之际阐明师建议投资者最好持观望立场。若是金价在将来两个月内显现回落,将是一个很好的买入机会。另一方面,若是6月和7月金价不乱在1700美元/盎司摆布,美国大选周期对金价的影响就会增加。

  Florian Grummes认为,美国当局、美联储必然会竭力在大选之前阻止市场再次解体,各项宽松政策有望继续加码。流动性泛滥拉低美元汇率之后,黄金涨势将获得巩固。

  不外需要小心的是,在2016年美国总统大选之前,金价在夏日徜徉在每盎司1350-1375美元摆布,然后在12月中旬回落至每盎司1123美元。是以,从汗青经验来看,大选并不是永远都利好黄金。

  说到这我们就得思虑一个问题了:多空身分交叉,市场情绪复杂的情形下,生意者该若何进行资产摆设?哪些根基面身分会对市场发生决意性影响?

  这时候,学会对各类资产估值进行横向对比相当主要。

  为了正确地阐明黄金和其余竞争敌手的相对优势,以及根基面身分的感化,我们不妨细心看看各个市场在分歧时间周期内的显示。

  首先,我们先来看看黄金在整轮牛市中的表示。下图展示的是美债、美元、标普500指数和黄金自2015年6月8日(即黄金触底反弹的生意日)以来的显示。经由对比能够发现,固然金价自2018年8月以来就一向稳步上涨,但相对而言美债和美股而言,黄金的价值仍是被低估的。

  其次,在13个月周期图上,我们能够看到美联储对股市和美债的影响。尤其是美股,自从2019年9月休止缩表并鼎力采办各项资产以来,股市的走势就和美联储的策略深度绑缚在了一路。这能够表明,美债和美股走势首要受美联储政策影响。

  接下来,我们再来看黄金和美元的状况。回来近期的体现,从下面这张四大市场8个月动量趋势图来看,比来恒久美债的前景似乎有所改善,而股票却变得不不乱。此外,颠末两个月的波动之后,黄金的显露起头抛离其他竞争敌手,唯有美元可与之匹敌。美元一向连结坚挺也就意味着,美联储放水对其影响甚微,反却是避险情绪始终主导着美元的走势。

  最后,我们把美股和美债剔除,看看美元和黄金的相对浮现究竟若何。如图所示,自两年前国际事态趋紧、避险情绪大爆发以来,美元和黄金的负相关性就大幅削弱,同步走高。但这段时期,美元的实际升幅远高于黄金,这意味着美元显现回调的可能性也比黄金大得多。

  总结

  综上所述,今朝黄金的风险回报比并不睬想,多头照样连结耐烦较量好。至少在日线图和周线图没有涌现冲破旌旗之前(好比超卖),毫不应该激动。

  然而,我们不该轻忽黄金潜力,在全球几乎所有央行都无节制放水的状况下,每一次幅度稍大的回调都意味着黄金的全新买入机会。从恒久角度看,金价应该会朝着每盎司1920美元的高位进步,然后在2000美元阁下企稳。

(文章起原:金十数据)

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